故事概述
如果你希望获得更高的收益，首先要在那些不被关注的领域扎根。从五年的视角来看，我认为消费领域，尤其是可自由支配和非可自由支配消费，以及农村消费和出口，都是值得加强的两个方向。
此时，我并不太担心市场趋势的变化。
ValueQuest投资顾问公司的拉维•达兰什指出：“自2020年3月市场触底以来，过去四年市场一直在反弹，因此人们不能忽视当前估值较高的现实。”我想你会在交易屏幕前盯着看，显得很放松。
从交易者的角度来看，政策的连续性和政治的稳定性是至关重要的。我认为某些席位的变化不会对整体产生太大影响。
价格中包含了什么，价格中又缺少了什么？投资者总是关注价格的构成。因此，对于像你这样的投资者来说，价格中包含了什么，缺少了什么呢？
自2020年3月以来，市场经历了四年的反弹，因此我们不能忽视当前的高估值。尽管如此，某些领域如基础设施、国防和铁路在政府回归的预期下表现良好，这些领域的估值确实较高，但其他领域如私人银行和消费领域则相对便宜。因此，我不会对整个市场做出“昂贵”的判断。实际上，大盘股的估值也并不算高。
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让我们来看一个非常简单的观点，早上我们会和大家讨论这个问题。如果你回顾莫迪1.0，你会发现他的重点主要在于实现数字印度的目标，确保住房有序，解决诸如电力和道路等问题。2020年的目标是自给自足，我只是为了观众的理解而提到这个问题。如果你在莫迪1期时投资国防股票，可能没有获得丰厚回报，但如果你在2020年后投资同样的股票，我们可以说你获得了丰厚的回报。你认为在莫迪3.0时代，哪些股票会表现良好，哪些可能会表现不佳，这有什么不同吗？
那么，你在未来五年的投资与过去五年的投资有何不同？
老实说，如果你想在五年内获利，就要关注那些不被重视的领域，消费，包括可自由支配和非可自由支配的消费，农村消费和出口是我认为将继续表现良好的两个领域。
我记得你大约一年前来我们工作室时提到制造业的复兴已经结束。在这样的时刻，你有什么感觉？这是一个谨慎的投资组合配置策略，仍然关注整个制造业领域吗？
当然，制造业会继续存在，这一趋势不会逆转，但从长期来看，可能会有一段时间表现不佳，我认为市场已经充分认识到了这一点。我相信大多数公司都在考虑未来两年的数字。因此，投资者应谨慎选择切入点，但从公司在五年、十年的发展前景来看，我对此毫不怀疑。
你提到表现不佳的行业可能会如何逆转，而制药行业在过去几年就是一个例子。这是否也可能是一个被忽视的领域，其中的哪些部分可能会表现良好？
我认为你说得对，制药行业可能是一个表现良好的领域，但它似乎不像一个自上而下的行业会表现良好，更像是一个有选择性的自下而上的故事，可能会有好的表现。
第一部分的复苏是美国仿制药，其价格侵蚀的趋势正在减弱，因此这是一个表现良好的细分市场，但我们非常看好一些利基市场和竞争强度较低的专业领域。
因此，有一些公司的利润池仍然受到保护，我认为这些公司在长期内会表现良好。
一个大家都在讨论的问题是，国际金融机构的仓位一直在做空，这可能成为一个重要的影响因素。FII的短仓意味着他们可能会回归。FII做空也意味着他们对市场持看跌态度。如果市场对当前的结果感到满意，看看全国民主联盟的295名领先，印度的201名领先，似乎人民党政府又要回来了。外国投资机构会被迫退出空头头寸吗？
我认为这是有可能的，老实说，我并不太担心大型股的估值。大型股的估值并没有那么高。因此，无论是在衍生品市场还是现货市场，我认为它们都处于11年来的低点。
我认为外国投资者的股票头寸在16-17%左右，处于11年来的低点。
因此，从这两个角度来看，我认为随着事件的结束，不确定性消失，假设领先优势所显示的趋势保持不变，政府回归，我认为资金将会重新分配，唯一的问题是估值，印度仍然是新兴市场的一部分，实际上并没有看到资金流入。
资金主要流向了美国市场。因此，这些是资金没有流入印度的更多原因，但如果政治稳定持续下去，这种情况应该会有所改变。
你认为在这样的时刻，大盘股相对于中盘股和小盘股表现出良好的战术定位吗？
总体来说，你是对的。尽管如此，中小型股的定义已经发生了变化。即使是市值100亿美元的公司现在也只被视为中型公司。这些都是大公司。但说实话，是的，从更大的角度来看，如果我们按市值来划分，可能是因为FII的资金没有流入，这些资金往往流入大盘股领域，如果FII的资金回归，这些领域应该会表现良好。
我认为国内市场的势头将继续，我们坐着，所有的共同基金都持有足够的现金，这些资金也应该得到部署。因此，除了今天的反应，我并不太担心市场趋势在这个时候会发生变化。
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希望本篇文章《未来五年，农村消费与出口前景乐观》能对你有所帮助！
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